截至目前，上市藥機公司2020年年報和2021年一季報已經(jīng)基本披露，行業(yè)整體業(yè)績表現(xiàn)良好，在背景下，國產(chǎn)藥機行業(yè)的發(fā)展前景也受到了高度的關注。近日，國海證券指出，國產(chǎn)制藥裝備行業(yè)逐步褪去周期屬性迎來長期成長。藥機相關公司研發(fā)實力持續(xù)提升，盈利模式升級和產(chǎn)品技術升級。同時，在創(chuàng)新驅動下Biotech、CDMO長期需求廣闊，國產(chǎn)化率有望持續(xù)提升，出口業(yè)務也伴隨企業(yè)實力的提升而得到迅速發(fā)展。該行看好國產(chǎn)制藥裝備行業(yè)蓬勃的發(fā)展前景。
 

醫(yī)改環(huán)境生變，高端藥機需求增長
 

　　從藥機行業(yè)下游所處的環(huán)境來看，近年來，一致性評價、藥品帶量采購等一系列醫(yī)改政策持續(xù)出臺，倒逼國內(nèi)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)朝著創(chuàng)新方向轉型升級，在此背景下的高端制藥設備需求迎來增長。
 

　　新形勢下，為滿足藥企的新需求，國產(chǎn)制藥裝備企業(yè)持續(xù)加大研發(fā)投入，開始從單機銷售向產(chǎn)線與系統(tǒng)打包銷售轉變，從傳統(tǒng)注射劑向更復雜的原料藥、生物大分子等新興領域升級，整體從低端朝著中高端方向轉型，不斷提高產(chǎn)品質量和附加值。
 

　　以國產(chǎn)藥機巨頭楚天科技和東富龍為例，近年來，楚天科技的研發(fā)經(jīng)費基本占到營收入的10%左右；東富龍的研發(fā)費用也繼續(xù)高投入態(tài)勢，2020年的研發(fā)投入同比增長31.16%至1.56億元，占比5.77%。在持續(xù)的高研發(fā)投入下，楚天打開了高端疫苗設備市場，打破了之前國內(nèi)高端制藥裝備被外企壟斷的局面。東富龍也走向凍干系統(tǒng)的高端領域，加速布局國際化。
 

　　國產(chǎn)替代步伐加快，帶動業(yè)績提升
 

　　從市場需求角度來看，疫情影響下，疫苗相關生產(chǎn)設備在內(nèi)的藥機產(chǎn)品需求增長，與海外藥機企業(yè)相比，國產(chǎn)藥機企業(yè)交付能力較強，能夠及時順應市場的需求，加速國產(chǎn)替代。例如，楚天科技2020年以來不斷加大科研投入力度，提升疫苗相關生產(chǎn)裝備效率和產(chǎn)能，其中智能后包產(chǎn)品線裝盒機下料效率大幅提高，突破了原來每分鐘200盒的行業(yè)瓶頸，達到一分鐘下料可達300盒，打破了發(fā)達國家在相關設備上的壟斷局面。
 

　　同時，部分藥機企業(yè)在滿足國內(nèi)藥企需求的同時，還在加速布局國際化，推動產(chǎn)品在海外市場發(fā)展，提升國際市場占有率，未來或帶動業(yè)績提升。例如，近年來，楚天通過加快海外擴張步伐參與國際市場競爭，目前公司已實現(xiàn)了國際化的理念對接、人才對接和技術對接，國際化進程進一步加速。根據(jù)公司規(guī)劃，到2025年，楚天科技全球銷售額預計將達200億元，海外業(yè)務不低于100億元，占據(jù)“半壁江山”；東富龍已經(jīng)成功進入到西歐、北美等高法規(guī)市場，公司還逐步在歐洲、印度建立設計所和技術中心，與歐洲、日本合作伙伴成立合資企業(yè)和開展技術合作，擁有具有競爭力的五大現(xiàn)代化的制藥裝備生產(chǎn)基地。
 

　　新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，為藥機業(yè)帶來增長點
 

　　新興Biotech、CDMO行業(yè)正迎來發(fā)展期，其中以Biotech數(shù)量來看，中國2020年Biotech公司數(shù)量達865家(包括上市及未上市)，占全球的14%。業(yè)內(nèi)預計未來5年中國Biotech公司數(shù)量比重將有望提升至25%-30%。
 

　　而在創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的背景下，本土醫(yī)藥創(chuàng)新外包服務需求快速擴張，CDMO行業(yè)發(fā)展空間較大。國金醫(yī)藥大數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，2016-2020年，上市公司小分子CDMO板塊收入從同比增長22%至同比增長39%，連續(xù)三年增速實現(xiàn)大幅提升。
 

　　分析認為，這些新興行業(yè)未來有旺盛的擴產(chǎn)能需求，將為制藥裝備發(fā)展注入新的增長動力。